На минувшей неделе Федеральная резервная система США повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 1,75-2%. Федрезерв предполагает также, что ставка повысится в этом году еще дважды.
Это второе в этом году повышение ключевой ставки — предыдущее произошло в марте, когда ставка также была повышена на 0,25 п.п. С начала цикла ужесточения монетарной политики США в декабре 2015 года ставка повышается уже в седьмой раз. На майском заседании Федерального комитета открытого рынка (англ. Federal Open Market Committee (FOMC)) ставка осталась без изменений, однако протокол заседания комиссии почти не оставлял сомнений в том, что ставка вновь будет повышена в ближайшее время.
В своем сообщении FOMC пишет, что рынок труда продолжает укрепляться, а экономическая активность стабильно растет. «Комитет считает, что дальнейшее постепенное увеличение целевого диапазона ключевой ставки будет соответствовать устойчивому росту экономической активности, высоким показателям занятости и инфляции в районе таргета в 2%», — заявил FOMC.
Что будет с курсом доллара в Азербайджане? «Повышение учетной ставки ФРС с 1,5-1,75% до 1,75-2% напрямую не повлияет на азербайджанский рынок», — заявил по этому поводу председатель ЦБА Эльман Рустамов.
По его словам, это решение не имеет влияния в контексте финансовых операций. Ожидания относительно валютного рынка должны быть объективными. Бизнес и население должны жить объективными ожиданиями. Неверное освещение проистекающих процессов в этой сфере приводит к неоправданным надеждам. Поэтому нужно, чтобы существовал единый подход к освещению и оценке процессов.
Сегодня основной целью правительства является уровень инфляции. Средняя цена на нефть составляет 70 долларов, что на 30% выше, чем в прошлом году. Это привело к увеличении валютных резервов на 2,1 млрд долларов. Рост стратегических валютных резервов на внутреннем рынке говорит о том, что валютное предложение выше спроса.
Комментируя очередное решение ФРС о повышении ключевой ставки до 2%, независимый эксперт-экономист Натиг Джафарли отметил, что по всей вероятности анонсированное дальнейшее повышение ставки в сентябре и декабре текущего года произойдет. По его словам, после масштабного экономического кризиса, разразившегося в 2008 году, ФРС обеспечивал валютой мировые рынки, чтобы поддержать антикризисные меры. Для этого банкам и крупным компаниям была выделена финансовая помощь в объеме 4 трлн долларов. Однако ситуация в мире изменилась, как и тактика регулятора США.
ФРС приступает к новому этапу ужесточения денежно-кредитной политики. Суть дальнейших шагов заключается в запуске «долларового пылесоса», иными словами, изъятии долларовой ликвидности из мировой финансовой системы, что в свою очередь, по мнению Джафарли, приведет к подорожанию доллара и ограничит доступ к дешевым кредитам. Денежная масса будет уходить обратно в ЦБ и, по сути, «сжигаться». До конца 2018 года объем изъятий составит 500 млрд долларов.
Несомненно, новая тактика ФРС серьезно повлияет на мировую экономику, дальнейшая корректировка ключевых ставок повысит индекс доллара, усилит его позиции в торговых сделках. Все это повлияет и уже влияет на экономику соседних с Азербайджаном стран.
«Посмотрите, что происходит у соседей? В Турции, России, Казахстане — основными торговыми партнерами Азербайджана — национальные валюты дешевеют. Через какое-то время наша национальная валюта столкнется с очередным давлением. Правда, для Азербайджана нынешние мировые цены на нефть очень выгодны и комфортны. Сегодня наше «черное золото» продается за $75- $77 за баррель, доходы бюджета растут, как и валютные резервы. Но такая ситуация не будет продолжаться долго. Есть неписаный закон: как только доллар дорожает, то на нефтяном рынке происходит обратный процесс. Если до конца этого года доллар заметно подорожает, то нефть потеряет в цене. В этом случае национальная валюта сильно сдаст позиции», — подчеркивает Джафарли.
