Уже многие годы именно государственные инвестиции считаются у нас важнейшим стимулом экономической активности. На волне высокой нефти до памятного мирового кризиса семилетней давности масштабное строительство различных инфраструктурных проектов стимулировало бизнес, открывались новые рабочие места, способствовало росту внутреннего производства и показателей ВВП.
Однако резкий обвал нефтяных цен обернулся снижением валютных поступлений. И хотя последующие несколько лет с ростом нефтяных индексов государственные инвестиции пошли в рост, пандемия коронавируса вновь обмелила их поток. Так, в проекте государственного бюджета следующего года планируется сократить их сумму еще на 32%.
При этом сравнительные данные рисуют картину постепенного спада в сегменте государственных инвестиций. Скажем, на эти цели в бюджете позапрошлого года было заложено 6,4 млрд. манатов. В минувшем году расходы государственной казны на упомянутые цели сократились до 4,9 млрд. манатов. В текущем году и того меньше – всего 2,8 млрд. манатов. А вот в проекте бюджета следующего года под государственные инвестиции заложено лишь 1, 9 млрд. манатов. По свидетельству экономиста Неймата Алиева, в следующем году эта сумма прогнозируется еще на 900 млн. манатов меньше, чем в текущем.
Заложенные в бюджете следующего года госинвестиции меньше на 3 млрд. манатов уровня прошлого года, и на 4,5 млрд. манатов (70%) меньше суммы бюджетных расходов позапрошлого года, подсчитал Алиев:
«В условиях рецессии правительственный «пример» инвестиций нежелателен ни для местных, ни для иностранных бизнесменов. Потому что такое быстрое сокращение государственных финансовых вложений в достаточно короткий отрезок времени привлекает внимание инвесторов. Сокращение государственных инвестиций также ставит под сомнение оптимистичные прогнозы экономического роста в следующем году. Кстати, в наступающем году Минэкономики прогнозирует рост ВВП на уровне 4,6%. Как же правительство обеспечит такую динамику экономического развития? Хоть в пакете бюджета и указано, что будут привлекаться и частные инвестиции, вопрос остается открытым».
По мнению других опрошенных нами экономистов, учитывая бюджетные расходы на восстановление освобожденной части страны, государственные инвестиции превысят упомянутый показатель. В то же время госбюджет не может и не должен быть единственным источником финансирования.
По свидетельству ученого-экономиста Эльшада Мамедова, инвестиции играют роль драйвера экономического роста. Однако для увеличения капиталовложений следует ориентироваться не только на государство, но и такие внутренние источники, как кредитование. С этой точки зрения, считает Мамедов, институт доступного внутреннего кредита должен быть основой для наращивания инвестиций и экономического роста в целом. Ведь если проанализировать структуру внутренних инвестиций в Азербайджане, мы видим значительный удельный вес государственных инвестиций, а удельный вес банковского кредита в инвестициях, к сожалению, мизерный. По мнению собеседника, такая ситуация должна послужить сигналом для экономического блока в руководстве страны и ЦБА.
Вместе с тем эксперт отметил необходимость обеспечить оптимальный уровень монетизации экономики. «Важно увеличивать инвестиционные потоки и довести норму инвестиций в ВВП страны хотя бы до 30%. Параллельно требуется строгий контроль над расходованием средств, выделяемых для развития национальной экономики, а также существенное увеличение удельного веса инвестиций и кредитов на развитие производственного сектора. В том числе нужно значительно увеличить удельный вес активов коммерческих банков именно в финансировании реального производственного сектора. Это основные направления денежно-кредитной политики».
Однако по данным других аналитиков, в наступающем году денежная политика азербайджанского Центробанка обещает быть жесткой, поскольку регулятору предстоит удерживать курс маната и инфляцию. Для этого главный банк страны, скорее всего, будет ужимать денежную массу.
