Зачем страны продают и покупают золото?

На второй вопрос ответить на первый взгляд довольно легко. Золото, по мнению многих, является средством сбережения финансовых ресурсов. Чем его больше, тем система функционирования денежного оборота стабильнее. Как внутри страны, так и за ее пределами.

Всего по данным World Gold Council — Всемирного золотого совета — в банках стран мира около 32 тыс.т. золота, что при рыночных ценах составляет $1,5 трлн. Это 10% всех золотовалютных резервов (ЗВР).

С другой стороны, Венесуэла пытается продать часть своего золотого запаса, чтобы получить столь необходимую валюту. В том числе и в ненавистных долларах.

Процессы на финансовом рынке золота разнонаправленные. Несмотря на то, что центральные банки увеличили закупки желтого металла на 75% до 4 345 т, он все же подешевел на 1%. Не в последнюю очередь из-за массивных продаж той же Венесуэлы и других стран, испытывающих экономические и финансовые трудности.

При этом, как было отмечено, центральные банки хранят в золоте около 10% своих международных резервов, но Россия 18%, а Китай только 2,4%.

Большую часть покупок золота осуществляют Россия, Турция и Казахстан. На них приходится чуть более половины мирового спроса. За ними идут Индия, Венгрия и Польша. Нефтяной госфонд Азербайджана впервые с 2013 года приобрел 14 т желтого металла.

Что же обусловило возросшую активность на финансовом золотом рынке. Как считают эксперты World Gold Council, «Рост геополитической и экономической неопределенности в течение года все больше подталкивал центральные банки к диверсификации резервов». С этим можно согласиться, хотя тем самым вопрос не исчерпывается. В первую очередь по политическим причинам.

В Москве и Анкаре опасаются американских санкций и пытаются как-то от них защититься. В эфире радиостанции «Эхо Москвы» хорошо информированный о ситуации в кремлевских коридорах власти политолог Валерий Соловей довольно подробно рассказал, что с апреля прошлого года ведется работа по компенсации санкционных ударов Запада и США в первую очередь.

По мнению Кремля это можно сделать в виде отказа от доллара как платежного средства. Полностью это сделать, по крайней мере, в обозримый период невозможно, но ставится цель максимального дистанцирования от американской валюты.

Опять же заменой доллара, возможно и евро, представляется золото. И российский Центральный банк (ЦБ) уже несколько лет наращивает золотой запас. Ныне он составляет 67,9 млн. XAU (тройских унций, 1 XAU = 31,1 г) или 2 112 т.

Существует довольно устойчивый миф, что при девальвации бумажных денег драгоценные металлы, в первую очередь золото и серебро, хотя второе в меньшей степени имеют устойчивую стоимость и не теряют ее при возможных и теперь частых финансовых неурядицах.

Как и каждый миф, представление об устойчивости золота в финансовом смысле не выдерживает столкновения с действительностью. Интересно, что об этом еще в XVIII веке писал знаменитый шотландский ученый-экономист Адам Смит в своей книге «Inquiry into the nature and causes of the wealth of nations» — «Исследование о природе и причинах богатства народов».

Герой великого русского поэта Александра Пушкина Евгений Онегин был весьма ученым человеком. Он не очень чтил Гомера и Феокрита,

Зато читал Адама Смита
И был глубокий эконом,
То есть умел судить о том,
Как государство богатеет,
И чем живет, и почему
Не нужно золота ему,
Когда простой продукт имеет.

Обратим внимание на курсив, которым поэт выделил слова «простой продукт». По мнению авторитетных пушкинистов, он придумал этот термин в отличие от используемого тогда французского produit net — чистый продукт. Владимир Набоков в своем переводе романа Пушкина на английский язык использовал кальку simple product. Через своего героя Пушкин, следуя за Адамом Смитом, выражает противоположность между так называемыми простыми продуктами и деньгами. Это существенное отличие классической политэкономии, одним из родоначальников которой был шотландский экономист от учения меркантилистов, видевших богатство государства в количестве денег, в частности, золота и серебра. Эти два металла давно утеряли функцию мировых денег, но видимо, не все финансисты и экономисты об этом помнят.

Из общей добычи золота его большая часть используется в ювелирных целях, следующим потребителем является промышленность, в частности, электронная и радиотехническая, какая-то часть используется в медицине, оставшаяся идет как валютный резерв.

В промышленности все в большей степени конкурентами золота выступают различные сплавы, имеющие аналогичные параметры по электропроводности, но обладающие лучшей устойчивостью к агрессивной среде, более твердые и простые в обработке.

Развитие технологии производства микросхем, их миниатюризация уменьшает потребность в золоте. К тому же совершенствуется технология вторичной переработки чипов и извлечения из них золота. Все это изменяет потребность в желтом металле в промышленности. Сплавы все больше вторгаются в производство ювелирных изделий по тем же причинам. Здесь процесс не столь однозначный, но он идет.

Все это высвобождает значительную часть имеющегося и добываемого золота для финансового рынка. По этой причине возрастающий спрос на желтый металл со стороны ряда центральных банков не приводит к сильному росту стоимости, даже наоборот, она испытывает значительные колебания, но продолжает если не падать, то остается на прежнем уровне.

Золото — это товар, хотя и специфический. На него полностью распространяются законы рынка. Оно может дорожать и дешеветь. Отсюда в принципе невозможно предугадать на долгосрочную перспективу, какой будет его цена. Слишком много неучтенных факторов на нее влияют.

ЦБ России увеличивает долю золота по поручению президента Владимира Путина. Об этом в конце прошлого года сказал заместитель председателя Сергей Швецов. Сделано это в интересах финансовой и экономической безопасности России.

Наращивание золотого запаса российским ЦБ происходит с большой скоростью. В 2008 году он составлял 457 т, а через 10 лет уже 1944 т. Широкомасштабные покупки совершались в 2011 году, когда цена золота достигла исторического максимума, превысив $1900 за 1 XAU и в 2012-м, когда котировки на пике приближались к $1800.

Однако с тех пор золото сильно подешевело. В апреле прошлого года 1 XAU стоила $1365, а в середине августа ее курс упал почти до $1170. Получается, что та часть золотого запаса России, приобретенная 5-7 лет назад, потеряла в стоимости от 20-25% до 30-35%. Это, как минимум, сотни миллионов долларов.

Конечно, если товар дешевеет, то его следует покупать. Однако следует учесть, что капитал уходит в активы технологических гигантов и в отрасли промышленности, характеризующиеся революционными изменениями технологий. Отметим расширяющийся приток инвестиций в производство и внедрение устройств с искусственным интеллектом, производство электромобилей и транспорта на водороде. Все это, наряду с выбрасыванием на рынок больших масс золота приводит к тому, что есть опасность снижения его стоимости и некоторого девальвирования вложенных в покупку желтого металла средств.

Простая истина, известная каждому финансисту, что деньги должны делать деньги накладывает известные ограничения на приобретение больших количеств золота. Добавим к этому и конкуренцию со стороны доллара -первой мировой резервной валюты.

По словам финансиста Карстена Фрича из немецкого Commerzbank, номинированные в долларах «американские государственные облигации инвесторы считают надежными активами высшего класса». При этом у облигаций имеется одно крайне важное преимущество, так как они обеспечивают регулярное получение процентных выплат, тогда как золото просто лежит в инвестиционном портфеле в ожидании роста курсовой стоимости. Другими словами, золото в подвалах банков просто лежит и дохода не приносит. Вроде и деньги, но денег не делают.

В Москве и Анкаре почему-то считают, что сила доллара как платежного средства основана на политическом диктате Вашингтона и совершенно не учитывают индустриальную мощь США. Именно на ней основана сила доллара, его относительная устойчивость по сравнению с другими деньгами и поэтому широкое использование как мировой резервной валюты.

Конечно, в угоду политическим целям можно скупать золото, которое будет просто лежать в банковских хранилищах. Однако, Венесуэла тому иллюстрация, наличие значительного золотого запаса не избавляет от кризисов. У СССР в свое время было много золота, но реально его использовать не получилось. Странно, но этот факт из недавней истории в Кремле ничему не научил.

| 2019-02-06T22:54:11+00:00 6 февраля 2019, 22:40|1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд6 Звезда7 Звезда8 Звезда9 Звезда10 Звезда (1 оценок, среднее: 1,00 из 10) Загрузка...|